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深信服——从硬件厂商到AI安全龙头筑牢数字安全底座！
2026-03-30
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返回列表深信服是给政府和企业做网络安全、云计算、IT 基础设施与物联网产品和服务供应商等。
网络安全占收入的60.3%，云计算占收入的34%，这两个就是企业主营业务了。
产业链上看，上游芯片是AMD、英特尔，服务器是浪潮、华为、内存硬盘是希捷、西数，操作系统是麒麟、统信、Oracle（少量），这么看下来，就是一个组装的企业，话语权不强。
下游是政府事业单位，银行金融机构，各种企业，话语权也不强。产业链算是弱势的。
产品上看，搭建云服务器，做网络安全这个事，只能算是一个消费性的服务，很难垄断市场，产品也算弱势的。
前十大股东占总股本55%，第一大股东占总股本19.97%，股权较为分散。
2000年何朝曦、熊武、冯毅怀揣30 万元启动资金，在民房里注册成立深信服，平均年龄仅 25 岁。
2001年推出首款 SSL VPN 产品，以 “即插即用、低成本” 打破市场格局，成为中小企业首选。
2005 年推出上网行为管理（AC） 产品，精准捕捉企业 “网络管理难、合规审计需求强” 的痛点，成为行业定义者，至今国内市占率连续十余年第一。
2007年获得兰馨亚洲 5500 万元 A 轮融资，这是公司首次引入外部资本，用于渠道扩张与研发投入。
2008年SSL VPN 国内市场占有率跃居第一，确立网络安全细分领域龙头地位。
2009-2011年熊武主导渠道体系升级，完成 “总代→分销商→代理商” 的多层级布局，覆盖全国县级市场；同时推出下一代防火墙（AF）、WAF 等产品，构建安全产品矩阵。
2012年何朝曦做出关键战略决策 ——布局云计算，当时网络安全业务正处于巅峰，此举被视为 “冒险”。
2013 年推出超融合（HCI）产品，切入企业级 IT 基础设施市场，提出 “托管云” 概念，打造公有云与私有云之外的第三种上云选择。
2018年深信服在深交所创业板上市，标志着公司从 “创业公司” 迈向 “公众企业”。
2019年云计算业务收入占比从 20% 提升至 46%，与网络安全业务形成 “双轮驱动”；超融合产品在 VMware 退出中国市场后，市占率跃居国内第一。
2023年提出 “AI First” 研发战略，将 AI 全面融入安全与云产品。
2024 年推出安全 GPT 5.0与AICP 算力平台，安全 GPT 使高级威胁检出率提升 300%，成为行业标杆。
2025年迎来盈利拐点，Q3 净利润同比增长 120%，订阅制收入占比提升至 20%，完成从 “一次性项目收入” 向 “持续性服务收入” 的关键转型。
营收上看，2023年以前都在持续增长，但2024年出现了滞涨，不过2025年有望恢复增长，说明企业的市场仍在扩张状态。
扣非净利润上看，2020年之前净利润能到5-7亿左右，2021—2024年还剩下1亿多，2025年前三季度已经是亏损了。
毛利率和净利率上看，毛利率还有60%以上，净利率仅还剩下2%左右了，为什么掉的这么厉害呢？
营收增长10.62%，成本增长9.68%，营收快于成本的增长，毛利是增长的，总成本减少0.61%。
成本占收入较为合理，但费用上销售费和研发费过高，销售费占毛利60%，研发费占毛利接近50%，也就是说企业在的市场环境已经是红海，需要大力增大销售费才能带来收入，而技术迭代还快，必须加大开发，才能留住原有客户，赚钱太难了。
流动资产：现金14.17亿，应收5.83亿，存货5.09亿，其他应收款合计0.21亿，其他流动资产12.8亿，一年内到期非流资产37.91亿，总计76亿。
非流资产：长期投资8.85亿，厂房7.49亿，在建3.23亿，其他非流47.3亿，总计66.87亿。
流动负债：短期借款0.59亿，应付合计7.62亿，合同17.16亿，工资和税6.03亿，其他应付款5.66亿，其他流动负债1.26亿，一年内到期非流负债0.5亿，总计38.82亿。
资产合计142亿，负债合计50亿，净资产90亿。现金14.17亿，长期投资8.85亿，短期借款0.59亿，现金流还是有的。
2024年2亿左右的净利润，20倍估值也就40亿左右，净资产收益率是2.22%，资产折价在30亿左右吧，估值范围也就是30—40亿之间。
2025年预估净利润是4.5亿左右，20倍看到90亿，净资产收益率是5%，能支撑75亿左右，估值范围75—90亿之间。
目前534亿的市值，实在是有点飘了，公司能完成预期利润，市值到90亿就不少了，公司完不成预期利润，也就值30—40亿的水平。
CCTV国际时讯消息，伊朗最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊3月29日对伊拉克什叶派宗教领袖及伊拉克人民在面对伊朗遭受侵略时表现出的鲜明立场和支持表示感谢。
美以伊战事进入第30天：霍尔木兹海峡商船通航量下降95%，伊朗死伤2万余人，美军13人死亡，以色列境内20死5000余人受伤
3月29日，美国和以色列对伊朗发动武力袭击进入第30天。一个月里，战火波及多国，影响持续外溢。伊朗常驻国际海事组织副代表普里亚·科利万德3月25日说，自美以对伊朗发起袭击以来，已造成伊朗至少1750人死亡，2.28万人受伤，超过8.1万处民用设施损毁，约350万人流离失所。
被困隧道3小时的D3665次列车恢复通行，乘客：车上多人疑似晕厥，被救护车送医救治，已接到短信称会补偿费用#广州 #高铁 #隧道 #列车 #乘客
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王传福看到这些工程师的时刻，可以看出他是发自内心的骄傲呀！ #比亚迪闪充 #比亚迪 #比亚迪的工程师们 #王传福
为什么一向精于算计、从不轻易站队的沙特和阿联酋，突然开始主动把美军往自家基地里请，还反过来催着特朗普“别停火，接着打”？2026 年 3 月下旬，沙特和阿联酋这两个海湾最星空体育官方入口 星空体育官网富有的国家，彻底撕下了过去几十年 “两边不得罪” 的中立伪装，半只脚直接踏进了对伊朗的战争里。
俄乌冲突已经打了四年多，美国总统特朗普最近的表态明显带着急躁。华盛顿原本以为自己能主导局面，压俄罗斯、援乌克兰、逼双方谈出结果，可2026年春天战火还是没停下来。
最近一段时间，美国总统特朗普在伊朗问题上的表态可谓是反复无常，令人眼花缭乱。他一会儿宣称战争“基本结束”，暗示和谈在即；几个小时后却又放出狠话，威胁要对伊朗实施“比以往猛烈20倍的打击”。
2026年3月25日，美国国会参议院内人声鼎沸，这一次又是一场熟悉的大戏。关于总统对伊朗动武权力的战争权力决议再次被提交到投票现场，几乎没有人对结果心存幻想。53票反对，对比47票支持，正如过往两次一样，比分分毫未差。
甘肃兰州一男子深夜遇路边陌生女子在哭泣，带回家后遭4名男子“仙人跳”持刀抢劫
近日，甘肃省兰州市公安局七里河分局快速侦破一起“仙人跳”暴力抢劫案，一举打掉7人犯罪团伙，追回全部涉案财物，悉数返还给受害人。3月11日凌晨，兰州市七里河区发生一起入室抢劫案件。
