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盈利修复与版图升维从年报看天融信的智算云时代新篇章

2025-07-09
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  4月18日,网络安全龙头企业天融信科技集团(股票代码:002212.SZ)发布了2024年度报告。年报显示,2024年公司实现营业收入28.20亿元,归属于上市公司股东的净利润达8301.32万元,成功实现扭亏为盈,毛利率同比提升0.85个百分点至61.04%。这一数据不仅终结了净利润下滑的局面,更凸显出公司在复杂市场环境中的韧性。值得注意的是,其2025年一季度业绩预告进一步释放积极信号:同比减亏1431.36万至2431.36万元,毛利率同比上升超10个百分点,三项费用同比缩减逾6%,智算一体机等新产品已实现销售落地。

盈利修复与版图升维从年报看天融信的智算云时代新篇章(图1)

  从全年维度看,天融信的业绩改善并非偶然。报告期内,公司通过精准控费推动期间费用同比下降10.73%,其中研发费用因前期技术布局基本完成而下降16.42%,管理费用则因效率提升和股份支付减少骤降40.95%。与此同时,能源、卫生行业收入分别同比增长22.86%和17.90%,显示其市场渗透能力持续增强。这些数据共同勾勒出一幅“提质增效”与“结构优化”并行的企业转型图景。

盈利修复与版图升维从年报看天融信的智算云时代新篇章(图2)

  作为中国网络安全领域的“常青树”,天融信的核心竞争力始终根植于技术护城河。2024年,其防火墙产品以23.63%的市占率连续25年稳居国内市场首位,网络安全产品收入25.50亿元,占总营收的90.42%,成为业绩扭亏的核心支柱之一。然而传统领域根深叶茂,但若固守单一赛道恐难突破增长天花板,天融信的选择是向“AI+安全”与“智算云”双线突破。

  在“AI+安全”领域,公司自研的天问大模型率先完成网信办“双备案”,并通过中国软件评测中心最高A级安全认证,成为国内首批实现大模型全生命周期防护的网络安全企业。据IDC报告显示,公司天问大模型在业内处于领先地位,态势感知、蜜罐、大数据分析系统等多款融入AI的创新型产品列入推荐厂商,标志着其从“工具提供商”向“智能安全运营商”的转型迈出关键一步。

  更具战略意义的是第二增长曲线——云计算业务的崛起。2024年,该板块收入2.56亿元,同比增长10.09%,在政府、金融、医疗等行业的规模化应用推动下,营收占比持续提升。而近期推出的智算一体机首批通过工信领域大模型一体机能力验证,将算力硬件、智算平台与安全能力深度融合,为客户提供“开箱即用”的私有化部署方案,显著降低AI应用门槛。这种从“网络安全”向“安全算力”的延伸,不仅契合国家“东数西算”战略导向,更打开了千亿级智算市场的增量空间。

  如果说技术革新是天融信扭亏的“显性密码”,那么管理优化与生态协同则是其底层逻辑。报告期内,公司通过精简组织架构、强化项目筛选机制,推动管理费用同比下降40.95%,研发投入则因技术布局成熟进入回报期,费用效率显著提升。这种“自我淬炼”的改革,使得在营收规模持平的情况下,净利润实现质的飞跃,规模经济效应加速释放。

  天融信内生式增长动能集中体现在市场突破层面——公司不仅中标深圳智慧城市1.08亿元网络安全项目、南方电网2400万元关键基础设施防护工程等标杆项目,更通过产品性能与服务能力的体系化提升,推动国产化替代实现从可用到好用的质变突破,充分验证了技术攻坚+管理提效战略的科学性。

  除此之外,更深层的变革则体现在国产化生态构建。截至2024年末,天融信“昆仑·信创”与“太行·信创”系列产品累计发布74款294个型号,取得3100余项兼容认证,覆盖金融、能源、交通等近30个关键行业。而近期与华为的深度合作,则将此优势推向新高点。双方联合发布的昇腾版智算一体机与鲲鹏架构信创产品,将华为的算力底座与天融信的安全能力深度融合,形成“硬件-平台-应用”的全栈解决方案。

  值得关注的是,华为鸿蒙生态成为天融信生态战略的另一支点。其VPN、数据防泄漏等产品已完成鸿蒙化适配,并加入openHiTLS开源社区,参与密码安全标准制定。这种“技术+生态”的双轮驱动,使其在信创市场竞争中建立起难以复制的先发优势。

  天融信的财报轨迹,折射出中国网络安全产业的深层变革:当传统安全防护遭遇增长瓶颈,向AI与算力要效益、向管理要空间、向生态要增量,成为领军企业的必然选择。其扭亏为盈的背后,既是新旧动能转换的微观样本,也是国产化替代浪潮的生动注脚。

  随着智算云业务加速落地、华为生态合作深化,天融信“网络安全+智算云”双引擎战略已初见成效。而一季度毛利率的持续改善与费用优化,则预示着这种转型并非短期波动,而是系统性能力重构的开端。在数字经济与新质生产力交织的新周期中,这家老牌安全厂商正以“技术深耕”与“生态突围”的双重奏,书写国产科技企业的进阶篇章。

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